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安永大中华区业务主管合伙人:ESG信披将多方影响企业估值

“无论对于国内上市公司,还是一些在境外上市的中国企业而言,未来要获得国际资本的支持,做好ESG信息披露工作将成为一项非常重要的议题。”6月1日,安永大中华区业务主管合伙人兼大中华区ESG管理委员会副主席毕舜杰在接受澎湃新闻记者采访时说。

  据悉,今年年底国际可持续发展准则理事会(ISSB)即将发布国际ESG(环境、社会和治理)信息披露准则。届时,中国企业在ESG信息披露方面面临多项挑战。

  毕舜杰指出,国际ESG信息披露准则将对企业估值产生重要影响。未来,企业ESG方面的表现,将成为国内外一些投资人的重要投资依据。更高的ESG信息披露质量,有利于获得更高程度的资本认同,意味着企业将吸引更多投资者的青睐和更多资本的注入。

  国际ESG信息披露准则带来多项挑战,对企业估值有重要影响

  在日前举办的2022年博鳌亚洲论坛上,证监会副主席方星海在参与“构建可持续发展的ESG”主题讨论时透露,国际ESG信息披露准则的即将发布,对中国企业在上市、估值、缴税方面均会产生较大影响。随着ESG信息披露方向已经确定,我国企业需要自主消化适应这一过程。

  “国际ESG信息披露准则发布之后,将给国内企业带来多方面的重要影响。首先,可以预见到的是ESG信息披露整体要求的提升。”毕舜杰说,对于中国的上市公司而言,虽然现在监管层还没有强制性的ESG信息披露要求,但是ISSB一旦发布了国际ESG信息披露准则,国内势必将考虑相应地制定中国的ESG披露标准。

  其次,毕舜杰指出,国际ESG信息披露准则将对企业估值产生重要影响。未来,企业ESG方面的表现,将成为国内外一些投资人的重要投资依据,对投资决策的影响权重大幅增加。

  毕舜杰进一步指出,从资本认同的角度来说,更高的ESG评级有利于获得更高程度的资本认同,这就意味着企业将吸引更多投资者的青睐和更多资本的注入。同时,ESG方面做得比较领先的企业,也能够为企业带来声誉上的提升,增强企业的品牌效应。

  “因此,无论对于国内上市公司,还是一些在境外上市的中国企业而言,想要获得国际资本的支持,做好ESG信息披露工作将成为一项非常重要的议题。”毕舜杰表示。

  方星海也指出,一旦国际ESG准则发布,国内外的投资者都会更看重企业的ESG情况。若企业未披露信息,或披露信息的质量、标准达不到投资者预期,可能就会失去投资,相应地企业自身的估值被迫降低。

  此外,方星海还指出了国际ESG信息披露准则对企业境外上市和缴税的影响。一方面,未来一两年之内,一些欧洲国家和地区或将采纳这一国际ESG披露准则。若中国企业希望在瑞士、德国等国家上市,需要按照这一准则进行披露,否则将无法上市,也无法得到国际资本的支持。

  另一方面,方星海表示,很多中国企业与欧盟国家做出口贸易,这些国家会根据中国企业的披露情况来考虑相应的征税额度,这也需要我国企业引起高度重视。

  国内ESG信息披露仍处于初步阶段

  对于目前国内公司,特别是A股上市公司的ESG信息披露情况,毕舜杰认为,随着市场和监管对ESG关注度的提升,A股上市公司的ESG信息披露工作近些年已经取得了长足的进步。

  相关数据显示,2009年A股进行ESG信息披露的企业为371家。而截至2021年年末,这个数字已经达到1147家。

  毕舜杰同时指出,从整体上看,我国的资本市场在ESG方面还处于较为初步的阶段,还是会面临一些挑战。

  “首先,是ESG信息披露的完整性。ESG信披中的相关数据,涉及企业的方方面面,但在目前阶段的实践中,很多企业的ESG数据获取方法还没有完全与企业的整个日常经营相结合,因此会面临数据质量方面的一些问题。”毕舜杰说。

  其次,毕舜杰指出,就资本市场层面而言,ESG信披中最重要的是有一些较为直观的横向比较。在这方面,国内市场目前还有待统一的标准出台,从而提高不同企业之间数据的可比性。

  接下来,毕舜杰认为,那些ESG信息披露全面且优质的企业往往会获得市场投资者更多的关注和青睐,它们在资本市场的表现,将会影响到其他相关的上下游以及同行业的企业,激励它们对自身的ESG信息披露提出更高的要求。随着监管和政策的不断完善,企业将逐步提升其ESG践行水平。

  不同行业需依据行业特点制订ESG战略规划,且要运用好数字化手段

  值得国内企业关注的是,方星海表示,我国设立了“3060”( 二氧化碳排放力争2030年前达到峰值,力争2060年前实现碳中和)目标,这与国际准则的颁布相似,都需要企业尽快进入到适应的过程中。下一步,将逐步深入探索对ESG相关强制披露要求和政策的制定。

  对于国内企业ESG信息披露工作的下一步规划开展,毕舜杰认为,有两方面的重点需要兼顾。

  “一方面,不同行业的企业,ESG信息披露的关注点和侧重点是非常不同的,存在着规划上的差异性。因此,企业需结合实际情况,来制订最适合自身的ESG战略规划方案。”毕舜杰表示。

另一方面,毕舜杰指出,企业在ESG战略的实施中,如何运用好数字化手段,把ESG战略和数字化转型结合在一起,是需要积极考虑和应对的。当前,我国在数字化方面已处于国际领先地位,大数据、5G、人工智能等技术应用发展迅速,企业可以充分利用现有的数字基础设施,结合自身的技术优势,将ESG信息获取融合在生产经营的各个环节,这毫无疑问将有助于提升企业ESG报告的质量,进而推动国家社会双碳目标的实现。

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